Zlato in ranč

Ponovno je minil skoraj en teden. Danes je drugi dan mojega dopusta, jaz pa se še vedno ukvarjam z obračunom, le da tokrat nekoliko manj resno kot ponavadi.

Konec tedna je izgledalo, da bo borzni trg omahoval. Ni vedel, ali naj raste ali pade…in tako ni naredil ničesar. Na drugi strani se je zlato odločilo, še preden so se trgi odprli, in spustilo vrednost za več kot 20 dolarjev.

Kaj je narobe z zlatom? Ne vem. Sem pa zelo radoveden in bi rad izvedel. Ali se želijo špekulanti rešiti zlata, da bi se usmerili na druga področja? Iz tega izhaja nekaj komentatorjev. Ampak od vseh tistih stvari, ki jih je moč prodati, se mi zlato zdi tisto, katerega bi najtežje prodal – predvsem takrat, ko se pogleda razmere na trgih.
Če smo natančni, bi verjetno raje imeli več zlata, saj so delnice, posojila in predvsem nepremičnine vedno bolj volatilne in neprivlačne, tako da bi morda razmislili o zlatu, kot o naložbi za zavarovanje blaginje. Dobimo prednosti zlata, hkrati pa popolno zaščito pred izgubo.

Kakor pišem v moji knjigi, ki bo v kratkem izšla v Ameriki, je vsak trg javni spektakel. In vsak javni spektakel sledi istemu vzorcu. Prične se z lažmi in nesmislom – »neznatnimi« »kriznimi« kreditnimi normami iz centralne banke, valute, ki temelji le na zaupanju…Dolgoročne delnice. Potem se nadaljuje s farsami – zloglasnimi skladi, hipotekami z majhno dokazilno možnostjo in se konča v katastrofi.

Videl sem že veliko nesmisla in fars. Faza katastrofe se pričenja v tem trenutku. Countrywide Financial – največji kreditodajalec v Ameriki – je morda tik pred stečajem, tako Merrill Lynch. Delnica se je do sedaj prepolovila.

In kar je še pomembneje, Home Depot kakor tudi Wal-Mart – največji ameriški trgovci – opozarjajo, da donosi ne morejo več biti to, kar so nekoč bili. Ali bi to lahko bil dolgo pričakovan znak, da potrošniki sedaj njihove izdatke omejujejo? Mogoče.

Izvlečki iz intervjuja na televiziji CNBC-TV18 z Marc-om Faber-jem:

Vprašanje:”Kako si razlagate dogodke, ki so se zgodili v preteklih 14 dnevih? Kaj mislite, kako se bo to končalo?

Odgovor: V osnovi so ameriški trgi, kakor veste, do 16. Julija rasli. Indeks Dow Jones je 17. julija z preko 14.000 plačniki presegel njegov vrh in nato začel padati. Padec so povzročile finančne delnice in to, čemur ljudje pravijo kriza na manjvrednem kreditnem trgu. Očitno vprašanje je, v katero smer gre zdaj. Je enako kot v letu 1998, ko je trg najprej padel in si nato do konca leta opomogel? Ali je tokrat situacija resnejša? Izhajam iz tega, da je tokrat situacija mnogo resnejša.

Vprašanje: »Če bi morali postaviti diagnozo in glede na to, da je vaša opredeljenost medvedja: Za koliko odstotnih točk mislite, da bodo vrednostni papirji na pragu v povprečju padli v bližnji prihodnosti.

Odgovor: »Torej, mislim, da ima S&P dobre možnosti za upad med 20 in 30 odstotki, trgi vrednostnih papirjev ekonomije na pragu bi lahko imeli upad okrog 40 %. To morda ne pomeni, da je bikov trg dokončno prehitel ekonomijo na pragu, saj smo leta 1987 imeli v Tajvanu upade okrog 50 %, nato pa je trg doživel še štirikratno rast. Tako imamo lahko velike popravke in se še kljub temu nahajamo v bikovem trgu.

Ampak če bi kdo prišel do mene in me vprašal, »Kako kaže s pozitivnim cenovnim razvojem, na primer pri S&P-ju?«. Imeli smo 1.425, najvišja vrednost je bila 1.555. Tako bi rekel, da je pozitivni razvoj in velik odpor trga med 1.520 in 1.530 – prednosti so torej omejene. Ampak kako je s tveganji?

Opažam, da so investitorji veliko bolj zaskrbljeni, da bi zamudili naslednjo oporno točko bikovega trga, kakor zaradi tveganj, da bi izgubili veliko denarja. Prav tako mislim, da se bo to postopoma spremenilo, kar bo pomenilo nižje tečaje pri vrednostnih papirjih, prav tako pa lahko odločilno upadejo cene drugih premoženjskih vrednot, kot npr. surovin in cen nepremičnin povsod po svetu.

Dragi bralci teh vrstic, morate se zavedati, da je ta padajoči trend LAHKO skrajno dolg in resen.

Tukaj je še eno mnenje: Moč popravka je enakovredna in nasprotna prevari, ki je bila pred njo. Nikoli prej v zgodovini ni toliko ljudi verjelo v toliko stvari, ki enostavno ne morejo biti resnične. In morda je potreben dolg in boleč popravek ali nekaj hujšega…da bi to popravili. In to je razlog, zakaj se držim mojega zlata. Če bi potreboval denar, bi prodal kaj drugega.

To pa je tudi vse, kar lahko danes o tej temi povem, saj sem na počitnicah.